导论

并购重组，是世界资本市场永恒的主题，也是上市公司做大、做强、做优的重要途径。在我国，上市公司并购重组起步于20世纪80年代初期，加快发展于1994—1998年，1999—2005年进入规范运作阶段，股权分置改革以来进入市场主导阶段。随着并购重组的快速发展，相关法律规章也应运而生，以《上市公司收购管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》的出台和不断完善为标志，上市公司并购重组活动逐步走向规范化、制度化、市场化。通过实证分析，经过并购重组的上市公司虽然短期绩效不十分明显，但长期来看，整体盈利能力、营运能力、发展能力均有明显提高，资产负债结构得到改善，产业整合的协同效应得到发挥。但由于我国上市公司并购重组起步较晚，若干问题急需规范和完善。